マイクロソフト、2026年の設備投資見通しを1,700億ドルに　理由は外部の計算能力の納入遅れ、アルファベットとアマゾンは計画を維持

何が変わったのか

マイクロソフトは10月28日の決算説明会で、2026暦年の設備投資を約1,700億ドルと見込むと示しました。 7月時点の約1,750億ドル（7月の説明会（外部サイトが新しいタブで開きます））から約50億ドルの減額です。フッド最高財務責任者（CFO）は理由を外部事業者からの計算能力の納入遅れと説明しました（10月の説明会（外部サイトが新しいタブで開きます））。

同じ週に決算を発表したアルファベットとアマゾンは、年間計画を変えていません。

出典: マイクロソフト（外部サイトが新しいタブで開きます）、アルファベット（外部サイトが新しいタブで開きます）、同社説明会の文字起こし（外部サイトが新しいタブで開きます）、アマゾン（外部サイトが新しいタブで開きます）。集計の定義は各社で異なり、マイクロソフトはリースの一部を含みます。単純には比較できません。

なぜ「投資が止まった」とは言えないのか

減額の理由は、需要の減少ではなく納入の遅れとされています。 フッド氏は顧客の需要が利用可能な供給を上回り続けていると述べました。10〜12月期の設備投資は500億ドル超、2027年1〜6月期はさらに加速すると見込んでいます（説明会（外部サイトが新しいタブで開きます））。

他社も増強を続ける姿勢です。アルファベットのピチャイCEOは計算能力の制約に触れ、増強を急ぐと述べました（同社ブログ（外部サイトが新しいタブで開きます））。同社は2027年の設備投資が大きく増えるとも説明しています。アマゾンのジャシーCEOも2027年の支出増を示し、設置した能力が顧客にすぐ使われていると語りました（Constellation Research（外部サイトが新しいタブで開きます））。

原典からどこまで言えるのか

「AIチップ不足」と断定できるわけではありません。 マイクロソフトが遅れたと述べたのは、GPU（AI計算用の半導体）を外部から借りる契約を含む「外部の計算能力」の納入です。事業者名や原因は明らかにしておらず、半導体、データセンター、電力のどこが詰まったのかは、この説明からは分かりません。

投資額の増加が、そのまま能力の増加を意味するとも限りません。 フッド氏は支出にメモリとストレージの値上がりが含まれると説明しました。一方、資金の負担は重くなっています。フリーキャッシュフロー（手元に残る現金）は、アルファベットが7〜9月期にマイナス91億ドル、アマゾンが直近12か月でマイナス424億ドルでした（アルファベット（外部サイトが新しいタブで開きます）、アマゾン（外部サイトが新しいタブで開きます））。

利用企業は何を見ておくべきか

大手でさえ計算能力の確保に遅れが出る以上、AI基盤はいつでも必要な量を使えるとは限らない、と編集部は考えます。GPUを多く使う計画では、利用開始の時期に余裕を持たせ、代替手段も用意しておくのが現実的です。