AIの計算能力とメモリの不足は2031年までにどうなるか　3つのシナリオと、企業のIT調達で変わること

10月29日までに何が示されたのか

買い手の大手は投資と需要の強さを、売り手の大手は2027年まで続く供給不足を示しました。 ただし、数字の多くは自社の見通しや説明です。確定した実績とは分けて読む必要があります。

GDPの統計はAI向けだけを切り出したものではなく、速報値です。主に輸入の統計から推計されており、11月25日に改定されます。AI投資の裏付けの一つとして読むのにとどめるのが妥当です。

背景として、10月28日の発表も押さえておきます。マイクロソフトは2026年の設備投資見通しを7月（外部サイトが新しいタブで開きます）の約1,750億ドルから約1,700億ドルに下げましたが、理由は外部の計算能力の納入遅れで、需要は供給を上回り続けていると説明しました（外部サイトが新しいタブで開きます）。SK hynixは、需要超過が2030年まで続くとの見方を公表しています（外部サイトが新しいタブで開きます）。

不足の見通しは、どこまで信じてよいのか

2027年は各社の見方がほぼそろいますが、その先は分かれます。2031年まで見通した資料は、今回確認できていません。 時期が遠いほど、確かな情報は減ります。

SK hynixの説明会では、2029年までのDRAMとHBM（AI半導体向けの広帯域メモリ）は事実上完売との発言があったと報じられました（外部サイトが新しいタブで開きます）。ただし、交渉中の需要を含む数字です。売り手には強い需要を語る理由があり、「完売」をそのまま将来の確定事実とは読めません。同社自身も、投資の規模と時期は需要や採算を見て柔軟に調整するとしています。

見通しを分ける3つの条件

編集部は、見通しを左右するのは「買い手の資金」「投資額の中身」「供給が増える時期」の3つだと考えます。

買い手の資金は続くのか

投資の負担はすでに重くなっています。フリーキャッシュフロー（手元に残る現金）は、アマゾン（外部サイトが新しいタブで開きます）が直近12か月でマイナス424億ドル、アルファベット（外部サイトが新しいタブで開きます）が7〜9月期でマイナス91億ドルでした。アルファベットについては、欧州委員会の制裁金の支払いなど投資以外の要因も含まれます。今の水準がただちに問題になるとは言えませんが、AIの収益が費用に追いつかなければ、計画の見直しにつながり得ます。

投資額の増加は、能力の増加なのか

投資額の一部は値上がり分で、そのまま計算能力の増加を意味しません。 TrendForceは8月に、主要クラウド事業者の設備投資に占めるDRAMとNANDの比率が2026年の47%から2027年に68%へ上がる（外部サイトが新しいタブで開きます）と予測しました。マイクロソフトも支出にメモリとストレージの値上がりが含まれると説明しています。

供給はいつ増えるのか

メモリ各社は増産に動いています。サムスン電子は半導体部門の投資で新工場などを計画し（外部サイトが新しいタブで開きます）、SK hynixは来年の韓国・龍仁の新工場の本格稼働とともに投資を大きく増やす方針です。一方で、長期契約も広がっています。SK hynixは14社で2027〜2028年の生産能力の50%超を確保し、サムスン電子も複数年契約の確保を掲げています（外部サイトが新しいタブで開きます）。

メモリの種類によって時期がずれる可能性もあると編集部は見ています。TrendForceは8月に、サーバー向けSSDの2026年の大幅な値上がりと、HBMの2027年の値上がりの可能性を予測しました（外部サイトが新しいタブで開きます）。サムスン電子もSSDの需要増を挙げています。NAND（SSDなどに使う記憶用半導体）の需給がいつ緩むかは、今回の資料では確認できていません。

企業のIT調達は何が変わるのか

編集部は、調達の中心が「安く買う」から「必要な時期に確保する」へ移ると考えます。 大口の買い手が長期契約で生産能力を押さえるほど、残りの量を多くの買い手で分け合うことになるからです。

国内ではすでに影響が見えています。MM総研は5月、2026年度の国内PC出荷を前年度比37.8%減の1,123万台、法人向けを40.2%減の807万台と予測しました（外部サイトが新しいタブで開きます）。減少の主因はGIGAスクール需要の一巡と前倒し購入の反動ですが、同社は価格が前年度比で20%超上がる公算が高いとも見ています。IDCは、市場が2025年の価格水準に戻ることはないとの見方です。これらは今回の決算より前の予測で、サーバーやクラウドの国内価格は今回確認できていません。

変わる点は、次の3つです。

• 予算: 単価を固定せず、値上がりの幅を複数置いて更新計画を立てる。
• 契約: 見積もりの有効期限、納期、値上げや解約の条件を、価格と同じ重さで確認する。
• AIの使い方: 計算能力を増やすだけでなく、用途ごとに優先順位を付ける。マイクロソフトは既存のGPUの効率化で顧客に回せる能力を増やしたと説明しており、使い方の工夫も供給力の一部です。